初体验

而根据(jù(⏹) )2018年初发布的《股票质押(📊)式回购交易及登(dēng )记(🤟)(jì )结(🎛)算业务办法(fǎ )(2018年修订(📧))》，单只A股股票市(⤴)(shì )场(chǎng )整体质押比例(🍜)不得超过50%。

与多数有钱(🕞)的(de )上(🌐)市公司纷纷选择进行(🗒)现(xiàn )金(jīn )管理(🔳)，购买银(🍶)(yín )行短期理财(🎈)、货币基金、国(guó )债(🤲)回购等不同，康美药(yà(💭)o )业(yè(🤗) )2010-2017年间并没有购(gòu )买任(🏷)何理财产品。

中(🌑)国-东(dō(📔)ng )盟(méng )康美玉林(🧔)中药材(香料)交易(yì )中(🎓)心及现代物(wù )流仓储(👨)项目(🐍)、中国-东盟康(kāng )美(mě(🚹)i )玉林中药产业(🐄)(yè )园预计2016年底投资约(💚)30亿元和(hé )10亿(yì )元，但实(👆)际累(🚥)计投资额分(fèn )别只有(🥎)2787万元和(hé )2796万元(🏹)。

直到2014年(🔌)7月，受A股整(zhěng )体(📝)(tǐ )“牛市”影响(xiǎng )，康美药(🔚)业的股价也出现(xiàn )疯(❎)(fēng )涨(📢)，2015年4月，康美药业成(chéng )为(🍁)(wéi )A股第一家市(👻)值(zhí )破(⛺)千亿的药企。

来(👯)自中登(dēng )公(gōng )司的数(🛌)据显示，截至2月19日(rì )，康(🔎)美药(🙏)业共(gòng )有24.12亿股被质押(🔲)，涉及市值(zhí )超(🍔)(chāo )过200亿元，质押(yā )比例(🔷)48.8%。

康美药业的总市值(zhí(🔤) )也(yě(🥠) )由5月28日收盘时的1310亿元(🔩)跌至(zhì )290.5亿元，短(🚺)短8个(gè(🌞) )月内蒸发逾千(🛅)亿。

2018年9月末(mò )，康美药业(📶)前十(shí )大股东的股权(🙉)质押(👴)情况(截(jié )图(tú )：2018年三(🤶)季度)

从中医药(🏚)界的(de )“无名小辈”到“千亿(🔷)帝国”，康美药(yào )业(yè )在(🤭)过去的20年里发展速度(🍰)“惊人(🍎)”。

有投(tóu )资(zī )者质疑，康(🕯)美药业的利(lì(🥅) )息(xī )支出远远超过(guò(🚋) )利息收入，现实生活中(🐪)贷(dà(🌔)i )款(kuǎn )利率明显高于存(🏁)款利率，公司为(📬)何不用(🌏)(yòng )账上的现金(🖖)偿还负债来降(jiàng )低(dī(🔻) )财务费用呢？

2010-2017年底，康(🈵)美药(🍊)业的负债总(zǒng )额(é )分(➖)别为32.82亿、59.89亿、(✊)73.75亿、102.21亿、111.61亿、192.67亿、254.41亿(✔)和(hé )365.87亿元；利息支出(💠)分别为1.4亿(yì )元(yuán )、2.69亿(🏥)元、(🏛)3.6亿元、4.04亿元、4.87亿元、(🌃)5.85亿元、8.66亿(yì )元(🛡)(yuán )和12.15亿元，合计金额超(🧡)过(guò )43亿(yì )元；财务费(👸)用(yò(👳)ng )分别为1.26亿、2.05亿、3.13亿、(🆓)3.56亿、4.35亿(yì )、4.49亿(✅)、7.22亿和(⌚)9.69亿元。